个股期权合约条款包括以下主要内容
合约标的名称(代码)、期权类型、合约单位、到期月份、行权价钱、行权价钱间距、最后生意日、行权日、行权交割方法、交割日等
合约类型分为
认购期权 (Call Option) 认购期权买方有权力凭证合约内容,在划定限期(如到期日),向期权卖方以协议价钱(行权价)买入指定命目的标的证券(股票或 ETF);而认购期权卖方在被行权时,有义务按行权价卖出指定命目的标的证券。
认沽期权 (Put Option) 认沽期权买方有权凭证合约内容,在划定限期(如到期日),向期权卖方以协议价钱(行权价)卖出指定命目的标的证券(股票或 ETF);而认沽期权卖方在被行权时,有义务按行权价买入指定命目的标的证券。
合约单位
指单张合约对应的标的证券(股票或 ETF)的数目。 股票期权合约单位如下:20元(含)以下 每张合约标的正股数为10000股 ;20元至100元(含)每张合约标的正股数为5000股; 100元以上每张合约标的正股数为1000 ;关于ETF期权合约单位为 10000。当标的证券爆发权益分派、公积金转增股本、配股等情形时,会对该证券作除权除息处置惩罚;此时期权合约需要作响应调解,调解后合约单位取其整数部分,对剩余尾数按除权除息日调解后参考权力金对权力方和义务方举行结算(义务偏向权力方支付剩余尾数*调解后参考权力金*张数)。由于价钱变换加挂新的合约以及挂牌新月份的合约,接纳调解前的合约单位。
合约到期月份
当月与下月, 以及 3 月、6 月、9 月及 12月中一连两个季月(下季与隔季), 共4个月份合约,同时挂牌生意。
合约最后生意日
为每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节沐日顺延)
合约行权日
同最后生意日(E日)。 行权交割为E+1日(对被行权者,E+1日可准备标的证券;对行权者,行权证券E+1日日终到账,T+2可卖出)
合约到期日
同合约最后生意日。
履约方法为欧式
即期权合约的买方(权力方)在合约到期日才华按期权合约事先约定的履约价钱提出行权。
行权价钱
即期权的履约价钱。关于认购期权,买入方有权力以行权价钱从期权的卖出方买入标的证券。关于认沽期权,买入方有权力以行权价钱卖出标的证券给卖出方
平值期权行权价钱简直定要领
凭证靠档原则(按四舍五入,正中心往价钱高靠),取挂牌前一生意日标的证券的收盘价最靠近的那一档按行权价钱间距确定的行权价钱。但因合约调解而改变行权价时,调解后的行权价不靠档。
行权价钱系列
关于统一标的证券在每一个到期月,设置多个仅行权价钱差别,而其他要素完全相同的期权合约,这些合约的差别价钱组成了一个行权价钱系列。行权价钱系列将至少包括1个平值(行权价钱接纳凭证行权价钱间距举行靠档后,可能是价外或价内)、1-2 个虚值、1-2个实值。
行权价钱间距
接纳分级靠档的要领,凭证行权价的差别,设置差别的价钱间距。行权价钱相邻的合约间距按下设置:
2元以下 0.1元 2元至5元(含) 0.25 5元至10元(含) 0.5 10元至20元(含) 1 20元至50元(含) 2.5 50元至 100元(含) 5 100元以上 10
合约交割
个股期权接纳实物为主和现金为辅交割的方法,即在行权时,双方举行股票的交割。关于认购期权,权力方凭证行权价将对应的资金交给义务方,义务方将股票交给权力方;关于认沽期权,权力方将股票交给义务方,义务方凭证行权价将对应的资金交给权力方。 在泛起特殊情形下,可能接纳现金交割的方法。
价钱影响因素
个股期权价钱的影响因素主要有5个,它们是标的证券的价钱、期权的行权价钱、期权的到期日剩余限期、标的证券的波动率和无危害利率,它们通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价钱。
标的证券的价钱:关于认购期权,标的证券价钱越高,期权价值越高;关于认沽期权,标的证券价钱越低,期权价值越高。
期权的行权价钱:关于认购期权,期权的行权价钱越低,期权价值越高;关于认沽期权,期权的行权价钱越高,期权价值越高。
期权的到期日剩余限期:关于认购期权,到期日剩余限期越长,期权价值越大;关于认沽期权也一样,到期日剩余限期越长,期权价值越大。
标的证券的波动率:关于认购期权,波动越大,期权价值越高;关于认沽期权也一样,波动越大,期权价值越高。
无危害利率:关于认购期权,无危害利率越高,期权的价值越大;关于认沽期权,无危害利率越高,期权的价值越小。